AG真人国际官网 - 2022年一季度主要化工品走势分析（上篇）据金联创跟踪近五十个主要化工品类产品显示，约有七成多的产品出现上涨，涨幅居前的产品有邻苯、乙烯、甲苯、PX等，TA、辛醇、丁酮、二甲苯等产品涨幅均在20%以上，少数产品下滑，如醋酸酐、丙烯腈、醋酸等……
2022年一季度国内多数化工品呈现冲高回落行情，各品种间走势略显差异，期间能源、原料端波动对产品带动较强，部分品种与原油、煤炭相关性大幅增加。据金联创跟踪近五十个主要化工品类产品显示，约有七成多的产品出现上涨，涨幅居前的产品有邻苯、乙烯、甲苯、PX等，TA、辛醇、丁酮、二甲苯等产品涨幅均在20%以上，少数产品下滑，如醋酸酐、丙烯腈、醋酸等……
去年至今行业政策、公共卫生事件、俄乌冲突等多重因素影响市场。下面就涨幅居前的前十个品种简要分析如下：
进入2022年以来，邻二甲苯市场持续上涨。受原油期价走高影响，带动芳烃产业链相关产品走高，原料二甲苯继续上涨，来自上游支撑走强。同时下游邻法苯酐受到冬奥会及部分装置意外停车等影响，使得苯酐市场现货紧张，行业库存低位，炒涨激烈，价格不断上涨。在上下游协同带动下，截止2月上旬，邻二甲苯总计上调1400元/吨，涨幅为21.88%。港口价格也多跟随上涨。但由于节后，终端市场恢复滞缓影响，下游苯酐市场延续走低，对邻苯市场形成一定牵制，港口市场价格震荡走弱。进入三月，随着国际俄乌局势的持续恶化，国际原油出现暴涨，上游芳烃产业链相关产品也大幅走高，上游成本面给予邻苯强劲的支撑。同时受海南炼化、扬子石化集中检修影响，市场现货紧缺。邻苯挂牌价格继续上涨，一度突破9000元大关，创2016年以来新高，港口贸易商由于现货稀缺影响，价格也大幅上涨至10000元/吨。但同样面临需求限制，疫情再度爆发，下游及终端需求跟进缓慢，制约邻苯市场持续跟进。
当前苯酐价格继续有走弱趋势，下游增塑剂成本支撑、工厂清库压力、国内疫情交通运输受限等因素叠加下，国内苯酐价格连连走低，目前华东邻法主流商谈在8300-8500元/吨自提，以此价格计算，其生产利润持续亏损，来自下游反压增加，为缓解下游苯酐市场压力，给苯酐让利，邻苯中石化华东挂牌价格于4月4日起下调400元/吨，执行8600元/吨。当前邻法苯酐行业持续亏损，苯酐行业仍旧有部分装置减产停车检修，短期内邻苯需求端暂无利好提振。且近期原油价格频繁变化，二甲苯使原料面支撑不足，市场心态偏弱，短期邻苯市场承压运行。但随着后边疫情得到有效控制，物流运输将有所改善，同时下游及终端需求也将逐渐恢复提升。另外供应方面，镇海石化装置原计划于4月下旬检修调整至5月上旬，市场现货仍旧紧缺。综上，对于二季度总体而言，多重利好推动，后市可期。
一季度，亚洲乙烯市场先抑后扬，整体以震荡上扬走势为主。1-3月CFR东北亚乙烯价格最高在1401美元/吨，最低926美元/吨，均价1158美元/吨，同比上涨14.54%。成本上升，开工下降，需求疲弱是一季度市场的关键词。
二季度来看，目前市场仍有较多不确定性。地缘冲突仍有较大不确定性，国际原油市场依然震荡，亚洲石脑油价格虽有回落，但仍处于相对高位。目前来看，亚洲地区裂解装置4月份仍多将延续降负运行，由于乙烯与石脑油价差已明显扩大，裂解装置盈利向好，也给乙烯价格带来回落空间化工产品。裂解运营商后期或将考虑提负，但仍要进一步监测市场情况。另外，二季度东北亚裂解装置检修较为集中，流通现货供应量或继续维持收紧预期。但受疫情影响，下游衍生品亏损、降负局面短期内恐难有改观，二季度需求面表现仍不乐观。成本回落，供需整体表现偏宽松，预计二季度亚洲乙烯市场或逐步向下修正，整体以偏弱震荡为主。
一季度国内甲苯行情经历两个波段的强势上涨，价格最高与最低差约3000元/吨，期间原油强势上涨，俄乌战事进一步催动国际油价涨势，对国内化工品价格形成强力带动。但国内疫情多地高发，终端需求快速下降，物流运输受制约严重，导致国内甲苯市场交易活性严重降低，对价格造成压制，上下趋势不一，导致市场操作难度加大。
预计二季度国内甲苯市场价格震荡下滑，一方面伴随俄乌局面缓和，以及美国不断释放原油储备，且中国疫情严重，也影响到了能源需求，原油期价预期震荡下滑。另一方面，国内多地受疫情影响，物流运输效率偏低，终端需求偏弱，也将压制甲苯价格下滑。另外，国内疫情在3月初开始高发，从2020年的时间趋势来看，4-5月份疫情将逐步好转，5-6月物流运输以及个人出行有望恢复正常，届时需求将有一个较强的反弹，而甲苯港口库存水平一直居低，甲苯外盘价格居高，二季度进口量预计较少，港口库存难有明显提升，若5-6月份国内需求反弹，则有望带动价格回升。
2022年一季度亚洲PX市场呈现单边上涨行情，整体表现强势，仅3月份出现一波较大的回调，但随后市场依然较为坚挺。以CFR中国市场为例，1月初市场价格在899美元/吨，截至3月底市场价格涨至1188美元/吨，共计走高289美元/吨，涨幅高达32.15%。其中一季度最低点为1月4日的895美元/吨，最高点为3月10日的1384美元/吨。
预计二季度PX市场继续回归理性，国内PX检修季已过，供应呈现陆续增量状态，而下游聚酯行业面临旺季尾声，持刚需采购，供应逐渐大于需求下，市场面临压力，不过原油走势对市场影响同样较大，两者关联度极高，若国际原油无大行情出现，预计4月份PX市场震荡整理，5-6月份转弱可能较大。
2022年第一季度，国内乙二醇丁醚市场价格止跌反弹，并持续震荡上涨。阳历新年前，供应面支撑强势，国内工厂开工率低仅为38%，港口进口船期到货分散，市场看涨情绪浓厚，一手商提前封盘，而下游节前阶段性备货，叠加恐涨情绪助推，采购积极性偏强，市场成交价格持续拉涨。过年期间，下游停工退市，危化品运输受限，市场进入放假状态。春节假期过后，下游用户返市偏慢，需求恢复有限，但原料端正丁醇市场价格大幅上涨，提振业者心态，且国内厂家交单为主，进口船期纷纷延期，国内供应量整体紧缺，支撑丁醚市场震荡上行，3月上旬需求逐渐复苏，俄乌冲突导致原油暴涨，带动化工品市场整体上扬，国内丁醚市场价格冲涨至16300元/吨附近，下游消化整理为主。
展望二季度，金联创预计国内丁醚市场可能先抑后扬为主。一方面，江浙地区物流限制严格，运输压力大成本高，在上海地区疫情缓解之前局面难有改善，下游用户原料采购及成品运输亦受牵制，部分下游原料缺货开工率低，丁醚市场消费需求偏弱，华东市场氛围持续低迷，而华南地区虽运输无碍，但周边市场持续疲软，打压业者心态，下游观望等跌，市场交投不温不火。另一方面，供应端多空交织，4月沙陶丁醚装置重启，但进口供应恢复或5月开始，韩国乐天重启延期，马石油丁醚装置停车预计到月底，第二季度预计进口量仍偏少，但国内工厂出货不畅，厂家库存压力增加，场内低价货源流通，市场主流价格偏弱运行。但随着后期疫情得到控制，下游被抑制的需求或出现反弹，且春末夏初气温回升，降雨增加，对乙二醇丁醚的需求量预期会明显增加，刚需跟进向好，市场交投氛围回暖，5-6月份市场存反弹预期。
